2026-07-28 AGCM C12012 - ERG POWER GENERATION/RAMO DI AZIENDA DI E.ON PRODUZIONE Provvedimento n. 25621 L’AUTORITÀ GARANTE DELLA CONCORRENZA E DEL MERCATO NELLA SUA ADUNANZA del 16 settembre 2015; SENTITO il Relatore Dottoressa Gabriella Muscolo; VISTA la legge 10 ottobre 1990, n. 287; VISTA la comunicazione della società Erg Power Generation S.p.A., pervenuta il 1°settembre 2015; CONSIDERATO quanto segue: I. LE PARTI ERG Power Generation S.p.A. (nel seguito, ERG PG) è una società attiva nella generazione e compravendita di energia elettrica e prodotti e servizi correlati. Il capitale sociale di ERG PG è interamente detenuto da ERG S.p.A. società al vertice dell’omonimo gruppo (di seguito, ERG), attivo nei settori della raffinazione del greggio e distribuzione di prodotti petroliferi, oltre che nella generazione e compravendita di energia elettrica e prodotti e servizi correlati. Il fatturato realizzato da ERG in Italia nel 2014 è stato pari a circa [4-5]1[NOTE:1:[Nella presente versione alcuni dati sono omessi, in quanto si sono ritenuti sussistenti elementi di riservatezza o di segretezza delle informazioni.]] miliardi di euro (al netto di IVA). Oggetto di acquisizione è un ramo di azienda di E.On Produzione S.p.A. (nel seguito, E.On Produzione) costituito da sedici impianti per la produzione di energia da fonte idroelettrica localizzati nelle province di Terni, Perugia, Rieti e Macerata (nel seguito, il ramo d’azienda). Il fatturato prodotto in Italia dal ramo di azienda nel 2014 è stato pari a [100-492] milioni di euro. II. DESCRIZIONE DELL’OPERAZIONE L’operazione consiste nell’acquisizione da parte di ERG PG del ramo di azienda di E.On Produzione. III. QUALIFICAZIONE DELL’OPERAZIONE L’operazione comunicata, in quanto comporta l’acquisizione del controllo esclusivo di parte di un’impresa, costituisce una concentrazione ai sensi dell’articolo 5, comma 1, lettera b), della legge n. 287/90. Essa rientra nell’ambito di applicazione della legge n. 287/90, non ricorrendo le condizioni di cui all’articolo 1 del Regolamento CE n. 139/04, ed è soggetta all’obbligo di comunicazione preventiva disposto dall’articolo 16, comma 1, della medesima legge, in quanto il fatturato totale realizzato nell’ultimo esercizio a livello nazionale dall’insieme delle imprese interessate è stato superiore a 492 milioni di euro e il fatturato realizzato nell’ultimo esercizio a livello nazionale dal ramo d’azienda oggetto di acquisizione è stato superiore a 49 milioni di euro. IV. VALUTAZIONE DELLA CONCENTRAZIONE Mercati rilevanti Le attività interessate dall’operazione in esame sono quelle della produzione e vendita di energia elettrica all’ingrosso e della commercializzazione di certificati verdi. L’attività di generazione di energia elettrica - sia da fonti tradizionali che rinnovabili sia in cogenerazione - rientra nell’ambito del più ampio mercato della generazione e vendita all’ingrosso di energia elettrica. L’energia elettrica generata in Italia e quella importata definiscono, dal lato merceologico, l’offerta all’ingrosso di energia destinata alla copertura del fabbisogno nazionale e, quindi, il mercato dell’approvvigionamento all’ingrosso2[NOTE:2:[Tale mercato include sia le transazioni a termine che a pronti (MGP e MI) concluse attraverso le piattaforme organizzate dal Gestore dei Mercati Energetici S.p.A., sia i contratti bilaterali (OTC).]]. Sotto il profilo geografico, il mercato ha dimensione sub-nazionale, in ragione dei vincoli che si realizzano sulla rete di trasporto. Considerata la localizzazione degli impianti di generazione oggetto di acquisizione, il mercato geografico rilevante è la macro-zona Sud. Nel mercato della commercializzazione di certificati verdi l’offerta è costituita dai produttori di energia elettrica da fonti rinnovabili che hanno diritto all’emissione di certificati verdi in loro favore mentre la domanda è generata dai produttori e importatori di energia da fonti convenzionali che, ai sensi dell’articolo 11 del Decreto Legislativo n. 79/1999, sono tenuti ad immettere annualmente nel sistema una quota di energia da fonti rinnovabili o ad acquistare il relativo ammontare in certificati verdi. Poiché per ottemperare all’obbligo gli operatori devono disporre di certificati verdi emessi in Italia dal Gestore dei Servizi Energetici S.p.A., non sostituibili con analoghi titoli emessi in altri paesi, la dimensione geografica del mercato è da ritenersi nazionale. Effetti dell’operazione Nel mercato della produzione e vendita all’ingrosso di energia elettrica nella macrozona Sud, ERG verrà a detenere una quota di mercato di circa il [1-5%] in termini di energia elettrica prodotta. Nel mercato della commercializzazione di certificati verdi ERG verrà a detenere una quota di mercato di circa il [5-10%]. L’operazione non appare pertanto, nel suo complesso, idonea a modificare significativamente la struttura dei mercati interessati. RITENUTO, pertanto, che l’operazione in esame non determina, ai sensi dell’articolo 6, comma 1, della legge n. 287/90, la costituzione o il rafforzamento di una posizione dominante sui mercati interessati, tale da eliminare o ridurre in modo sostanziale e durevole la concorrenza; DELIBERA di non avviare l’istruttoria di cui all’articolo 16, comma 4, della legge n. 287/90. Le conclusioni di cui sopra saranno comunicate, ai sensi dell’articolo 16, comma 4, della legge n. 287/90, alle imprese interessate e al Ministro dello Sviluppo Economico. Il presente provvedimento sarà pubblicato nel Bollettino dell’Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato.