2026-07-28 AGCM C12100 - BISCOTTO/IRCA Provvedimento n. 26668 L’AUTORITÀ GARANTE DELLA CONCORRENZA E DEL MERCATO NELLA SUA ADUNANZA del 5 luglio 2017; SENTITO il Relatore Professor Michele Ainis; VISTA la legge 10 ottobre 1990, n. 287; VISTA la comunicazione della società Biscotto S.r.l., pervenuta in data 22 giugno 2017; CONSIDERATO quanto segue: I. LE PARTI Biscotto S.r.l. (di seguito, BISCOTTO) è una società veicolo controllata da CEP IV Partecipazione S.à r.l. SICAR, un fondo di investimento gestito da società affiliate al Carliyle Group, gestore globale di alternative assets nei seguenti quattro ambiti: corporate private equity; attività immobiliari (beni immobili, infrastrutture, energia e risorse rinnovabili); strategie globali di mercato (credito strutturato, mezzanino, sofferenze, ecc.); soluzioni (programmi di fondi di private equity, relativi coinvestimenti e attività accessorie). Il fatturato complessivo realizzato dal gruppo Carlyle e dalle società del suo portafoglio nel 2016 è stato pari a circa [50-100]1[NOTE:1:[Nella presente versione alcuni dati sono omessi, in quanto si sono ritenuti sussistenti elementi di riservatezza o di segretezza delle informazioni.]] miliardi di euro a livello mondiale, di cui circa [700-1.000] milioni di euro realizzati in Italia. IRCA S.p.A. (di seguito, IRCA) è una società attiva nella produzione e vendita di semipreparati alimentari, con particolare riferimento ai semilavorati destinati ai settori della pasticceria, panificazione e gelateria, sia di tipo artigianale che industriale. La maggioranza del capitale sociale di IRCA è detenuta dal fondo AXA LBO Fund VFCPR, gestito indirettamente dalla ARDIAN France SA. Il fatturato realizzato in Italia da IRCA è stato pari, nel 2016, a circa 182 milioni di euro. II. DESCRIZIONE DELL’OPERAZIONE L’operazione comunicata consiste nell’acquisto, da parte di BISCOTTO, della totalità del capitale sociale, e pertanto del controllo esclusivo, di IRCA. III. QUALIFICAZIONE DELL’OPERAZIONE L’operazione comunicata, in quanto comporta l’acquisizione del controllo di un’impresa, costituisce una concentrazione ai sensi dell’articolo 5, comma 1, lettera b), della legge n. 287/90. Essa rientra nell’ambito di applicazione della legge n. 287/90 non ricorrendo le condizioni di cui all’articolo 1 del Regolamento CE n. 139/04, ed è soggetta all’obbligo di comunicazione preventiva disposto dall’articolo 16, comma 1, della medesima legge in quanto il fatturato totale realizzato nell’ultimo esercizio, a livello nazionale, dall’insieme delle imprese interessate, è stato superiore a 499 milioni di euro e in quanto il fatturato totale realizzato nell’ultimo esercizio, a livello nazionale, dall’impresa target, è stato superiore a 50 milioni di euro. IV. VALUTAZIONE DELL’OPERAZIONE L’operazione interessa il settore della produzione e vendita di semipreparati alimentari, con particolare riferimento ai semilavorati destinati ai settori della pasticceria, panificazione e gelateria, sia di tipo artigianale che industriale. Ai fini della presente valutazione, tuttavia, non appare necessario procedere ad una precisa delimitazione del mercato rilevante, posto che la concentrazione realizza una mera sostituzione di un operatore con un altro e non appare idonea a modificare la struttura del mercato interessato. Non si realizza, infatti, alcun effetto di sovrapposizione orizzontale o di integrazione verticale tra le attività svolte dalle società affiliate al gruppo Carlyle e le attività svolte dalla società target nei settori dei preparati alimentari. L’operazione, pertanto, non è idonea a modificare in alcun modo l’assetto concorrenziale del mercato interessato. RITENUTO, pertanto, che l’operazione in esame non determina, ai sensi dell’articolo 6, comma 1, della legge n. 287/90, la costituzione o il rafforzamento di una posizione dominante sul mercato interessato tale da eliminare o ridurre in modo sostanziale e durevole la concorrenza; DELIBERA di non avviare l’istruttoria di cui all’articolo 16, comma 4, della legge n. 287/90. Le conclusioni di cui sopra saranno comunicate, ai sensi dell’articolo 16, comma 4, della legge n. 287/90, alle imprese interessate e al Ministro dello Sviluppo Economico. Il presente provvedimento sarà pubblicato nel Bollettino dell’Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato.