2026-07-28 AGCM C12429 - SNAM 4 ENVIRONMENT/IES BIOGAS Provvedimento n. 30051 L’AUTORITÀ GARANTE DELLA CONCORRENZA E DEL MERCATO NELLA SUA ADUNANZA del 1° marzo 2022; SENTITO il Relatore, Professore Michele Ainis; VISTO il Regolamento (CE) n. 139/2004, relativo al controllo delle concentrazioni tra imprese; VISTA la legge 10 ottobre 1990, n. 287; VISTO il D.P.R. 30 aprile 1998, n. 217; VISTA la comunicazione della società Snam 4 Environment S.r.l. del 2 febbraio 2022; CONSIDERATO quanto segue: I. LE PARTI 1. Snam 4 Environment S.r.l. (di seguito Snam4) è una holding di partecipazioni, attiva prevalentemente in società che detengono impianti di produzione di biogas e metano. Il capitale sociale di Snam 4 è detenuto, per una quota del 100%, dalla Snam S.p.A., a sua volta controllata da Cassa Depositi e Prestiti S.p.A.. Nel corso del 2020, il gruppo Cassa Depositi e Prestiti S.p.A. ha conseguito un fatturato complessivo di circa [20-30]*[NOTE:1:[Nella presente versione alcuni dati sono omessi, in quanto si sono ritenuti sussistenti elementi di riservatezza o di segretezza delle informazioni.]] miliardi di euro, di cui circa [10-20] miliardi di euro per vendite realizzate in Italia. Il gruppo Snam ha conseguito un fatturato complessivo di circa [3-4] miliardi di euro, di cui circa [2-3] miliardi di euro per vendite realizzate in Italia. 2. Ies Biogas S.r.l. (di seguito Ies) è una società che offre servizi di progettazione, realizzazione e gestione di impianti per la produzione di biogas e biometano prevalentemente in Italia, nonché servizi di gestione tecnica, manutenzione e assistenza di tali impianti, cd. EPC & Maintenance. La società non opera nei mercati della produzione e vendita di biogas e biometano. Il capitale sociale di Ies è attualmente detenuto per il 70% da Snam 4 e per il 30% da AE Agriedil S.r.l. (di seguito Agriedil), le quali, in virtù di un Patto parasociale, ne esercitano il controllo congiunto. A sua volta, Agriedil è controllata da una persona fisica ([omissis]) (di seguito, MM). Nel corso del 2020, Ies ha realizzato un fatturato complessivo di circa [31-100] milioni di euro, di cui circa [31-100] milioni di euro per vendite realizzate in Italia. II. DESCRIZIONE DELL’OPERAZIONE 3. La comunicazione in esame consiste nell’acquisizione da parte di Snam 4 della quota pari al 30% del capitale sociale di Ies, attualmente detenuta da Agriedil, con conseguente passaggio dal controllo congiunto al controllo esclusivo della società Ies in capo a Snam 4. 4. L’operazione prevede un patto di non concorrenza in base al quale Agriedil e MM si impegnano, fino al termine di due anni dalla data di esecuzione dell’operazione, a non svolgere a livello mondiale e a qualsiasi titolo, direttamente o indirettamente, anche per interposta persona, attività in concorrenza con Ies, oltre che a non sollecitare o assumere alle proprie dipendenze o a stipulare contratti di consulenza con dipendenti del gruppo Snam. 5. Nel contratto di compravendita notificato è inoltre previsto che, contestualmente all’operazione notificata, MM e Agriedil stipulino un Contratto di Servizi di durata triennale, con il quale si impegnano a prestare a Ies attività di sviluppo commerciale per i servizi EPC & Maintenance agli impianti dei clienti e dei segmenti target di Snam 4 e altre attività. Il suddetto Contratto dispone un impegno di esclusiva e di non concorrenza in base al quale MM e Agriedil si impegnano a non svolgere attività in concorrenza con Ies in Italia e all’estero, né a sollecitare e/o assumere dipendenti di Snam 4 o di altre società del gruppo, fino al termine di 12 mesi decorrenti dalla data di cessazione del Contratto. III. QUALIFICAZIONE DELL’OPERAZIONE 6. L’operazione comunicata costituisce una concentrazione, in quanto comporta l’acquisizione del controllo esclusivo di un’impresa, ai sensi dell’articolo 5, comma 1, lettera b), della legge n. 287/90. Essa rientra nell’ambito di applicazione della legge n. 287/1990, non ricorrendo le condizioni di cui all’articolo 1 del Regolamento CE 139/2004, ed è soggetta all’obbligo di comunicazione preventiva disposto dall’articolo 16, comma 1, della medesima legge, in quanto il fatturato totale realizzato, nell’ultimo esercizio a livello nazionale, dall’insieme delle imprese interessate è stato superiore a 511 milioni di euro e il fatturato totale realizzato, nell’ultimo esercizio a livello nazionale, individualmente da almeno due delle imprese interessate, è stato superiore a 31 milioni di euro. 7. Il patto di non concorrenza di cui al punto 4) costituisce una restrizione accessoria all’operazione notificata, in quanto appare strettamente funzionale alla salvaguardia del valore dell’azienda acquisita, nella misura in cui è limitato al territorio e alle attività e/o servizi in relazione ai quali l’impresa acquisita è chiamata ad operare 1[NOTE:2:[Cfr. Comunicazione della Commissione sulle restrizioni direttamente connesse e necessarie alle concentrazioni, 2005/C 56/03, pubblicata sulla Gazzetta Ufficiale dell’Unione Europea del 5/3/2005, C 56/24.]]. 8. Il Contratto di servizi descritto al punto 5), prevedendo un impegno di prestazione di servizi in esclusiva, non può considerarsi una restrizione accessoria all’operazione notificata2[NOTE:3:[Cfr. Comunicazione della Commissione sulle restrizioni direttamente connesse e necessarie alle concentrazioni, 2005/C 56/03, citata, punti 34 e 35.]]. IV. VALUTAZIONE DELLA CONCENTRAZIONE I mercati del prodotto e geografico interessati 9. Sotto il profilo merceologico, la società Ies è attiva nel mercato del EPC & Maintenance, offrendo servizi di progettazione e costruzione di impianti per la produzione di biometano e biogas, nonché servizi di manutenzione, gestione e assistenza inerenti ad impianti per la produzione di biogas e biometano. 10. Gli impianti di produzione di biometano e biogas sono alimentati da biomasse derivate sia dalla frazione organica di rifiuti solidi urbani, sia da scarti agricoli o agro-industriali. Pertanto, le imprese che offrono attività di EPC & Maintenance per la tipologia di impianti in questione si rivolgono ad una clientela specifica, composta prevalentemente da imprese agricole, interessate a valorizzare le biomasse prodotte, da imprese pubbliche interessate a valorizzare la frazione organica dei rifiuti solidi urbani e da imprese private, quali ad esempio le imprese agro-alimentari. 11. Sotto il profilo geografico, il mercato del EPC & Maintenance può considerarsi prima facie di dimensione nazionale, sebbene la società acquisita, così come i principali concorrenti presenti in Italia, operino anche a livello europeo ed extra-europeo, stante l’assenza di significativi ostacoli di natura tecnica e/o economica alla prestazione delle attività in questione. In particolare, secondo quanto comunicato, nel mercato del prodotto sopra individuato si registrano modesti flussi di importazione e le imprese straniere sono presenti a livello nazionale attraverso controllate e filiali ubicate sul territorio italiano. Inoltre, le importazioni hanno un peso trascurabile anche sul fronte delle forniture e dei rapporti con i fornitori. 12. In ogni caso, nel caso di specie, non occorre pervenire ad un’esatta definizione del mercato rilevante, posto che la valutazione della presente operazione non muterebbe. Effetti dell’operazione 13. Secondo quanto comunicato, sul mercato del EPC & Maintenance, Snam 4 è presente solo attraverso la società Ies, la quale detiene a livello nazionale una quota di circa il [5-10%]. Su tale mercato sono presenti numerosi imprese concorrenti di Ies, fra cui le principali sono Envitec Biogas S.r.l., con una quota del [30-35%], Anaenergia, con una quota di circa [15-20%], Fluence Italy, con una quota del [5-10%] e una ventina di altri operatori di minori dimensioni. 14. L’operazione comunicata non ha come effetto la sovrapposizione di quote di mercato, trattandosi del passaggio da un controllo congiunto ad un controllo esclusivo. Sul mercato sono inoltre presenti numerosi operatori in grado di esercitare una notevole pressione concorrenziale nei confronti di Ies. 15. Parimenti, l’operazione non è idonea a produrre significativi effetti di natura verticale, in considerazione della posizione detenuta da Ies nel mercato del EPC & Maintenance e del fatto che Snam 4, nei mercati a valle della produzione e vendita all’ingrosso di biogas e della produzione e vendita all’ingrosso di biometano, detiene quote particolarmente contenute, rispettivamente, inferiore all’1% e del [1-5%]. 16. Alla luce delle considerazioni che precedono, la concentrazione in esame non appare idonea a modificare significativamente le dinamiche concorrenziali nei mercati rilevanti. RITENUTO, pertanto, che l’operazione in esame, consistente nell’acquisizione del controllo esclusivo di Ies da parte di Snam 4, non comporta, ai sensi dell’articolo 6, comma 1, della legge n. 287/90, la costituzione o il rafforzamento di una posizione dominante nei mercati interessati; RITENUTO che il patto di non concorrenza intercorso tra le parti risulta accessorio alla presente operazione, nei limiti sopra descritti e che l’Autorità si riserva di valutare, laddove ne sussistano i presupposti, il suddetto patto che si realizzi oltre l’oggetto ivi indicato; RITENUTO, altresì, che il Contratto di servizi stipulato tra le parti non risulta accessorio alla presente operazione e che l’Autorità si riserva di valutarlo, laddove ne sussistano i presupposti; DELIBERA di non avviare l’istruttoria di cui all’articolo 16, comma 4, della legge n. 287/90. Le conclusioni di cui sopra saranno comunicate, ai sensi dell'articolo 16, comma 4, della legge n. 287/90, alle imprese interessate e al Ministro dello Sviluppo Economico. Il provvedimento sarà pubblicato nel Bollettino dell’Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato.